既然风险投资是一种高风险，高收益的投资资本，从事风险投资的职业金融家们自然是一群勇于创新，铤而走险的人物了。差已。风险投资家勇于创新是真，铤而走险却不尽然。
在作出投资决策时，风险投资家既大胆，又心细。如果对所投对象一知半解，风险投资家每走一步都是小心翼翼的，决不越雷池一步。一旦对所投对象的情况了如指掌，风险投资家就敢于冒这个风险，敢于承担这份责任。
风险投资家在投资项目选择上是极其谨慎，三思而行的。这种谨慎态度的原因有二：其一为筹资的特点所决定。风险投资家是以个人的业绩，个人的声誉，个人的魅力为担保融得资金的。一旦有误，就可能会损失个人在风险投资领域的信誉，甚至会葬送个人的前途。其二为投资的性质所决定。所投项目大都是新兴的，以高科技为主的小企业。这些企业既无厂房，又无设备，除了高新科技以外，可以说一无所有。对这类企业的投资自然风险很高。
风险投资的第一步是从富有家庭和各人以及机构投资者手中融到资金，如上节所述。第二步便是筛选投资项目(Sorting)。由于上述种种原因，风险投资家在投资项目的筛选上十分慎重。
由于风险投资的资金来源有限，企业之间的激烈竞争是可想而知的。风险投资公司平均一年收到1000多份投资申请方案。经过反复推敲，深入调查，他们只在其中筛选5，6个。中选率都在1％以下。
整个筛选工作大约分为三个阶段。第一次筛选往往由刚刚走人风险投资业的青年助手担任。他们根据风险投资公司的最基本的投资条件，投资领域作出抉择。这一阶段的筛选大约有90％的方案被淘汰。第二阶段审查企业规划中的主要假设条件。这一阶段又有一半被筛选掉。第三阶段要进行一系列严格的一丝不苟的审查。这种审查认真仔细，囊括企业资金申请方案中的全部细节，是作出投资选择的关键阶段。这一阶段又叫"慎重审查"或"充分的慎重"〔Due Diligence〕。
在整个筛选过程中，尤其是在最后阶段，风险投资公司真正重视的，与其说是所投公司的质量，不如说是该公司主要经理人员的质量。有经验的风险投资家常常说，他们看的不是项目，不是公司，而是经营公司的人，是具有一定的能力，素质，和眼界的企业家。
经过慎重审查，风险投资家终于选定了投资对象公司。这些被选中的公司叫风险企业(Venture-backed companies)。风险投资家知道所投项目的特点是高风险，高潜力，高收益。，风险投资家通常采取投资分散化措施，把资金投入到各种类型，各种风险系数的一揽子风险企业中以规避风险。
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