| 新经济下的创新与金融 |
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尽管目前尚难以准确定义，但新经济显然是客观存在的。新经济最为耀眼的一个标识，是不到30岁的百万富翁、亿万富翁比比皆是，他们主要是两部分人：风险投资家和创业者，他们互相扶植，相辅相成，共同推动了新经济下的创新与金融。1999年，美国经济中，网络经济总产值达5239亿美元，预计2000年将达8500亿美元，而相比之下，美国两大产业——汽车工业和人寿保险产业产值分别为7280亿美元和7240亿美元，今年网络经济就将超过这两个产业。
新经济造就了新的、与此相适应的金融运作模式，其代表就是风险投资。新兴企业、民营企业、小型企业需要资金支持，但很难取得银行贷款，而风险投资可以做到这一点。对于这些企业来说，风险投资不是锦上添花，而往往是雪中送炭。而且，更重要的是，风险投资投入的不仅是资金，而且有管理、经验和社会关系。
新型金融与传统金融有很大的不同，传统金融的主体是银行等，主要从事传统的金融业务，进行存款与贷款，并提供服务和赚取服务费，而新型金融的主体是风险投资等，从事新型的金融业务，购买资产，通过管理增值，赚取利润。风险投资与银行贷款的区别在于：风险投资是权益资产，高风险高利润，重视无形资产，流动性差，有长期性，考察企业主要根据的是未来，不需抵押担保要求，收益渠道是投资利润，融资者代价相对昂贵；银行贷款是借贷资金，低风险、安全保值，重视有形资产，流动性强，有短期性，考察企业主要根据的是现状，一般要求有抵押担保，收益渠道主要是利息，代价相对便宜。
风险投资与金融关系密切，资本市场的兴衰直接影响风险投资的兴衰，例如，1980年欧洲二板市场建立，带动风险投资兴起，1987年市场崩溃，风险投资的规模减小了一半。风险投资与金融市场的关系可以这样描述：从中小企业和新兴企业来看，风险投资与金融市场是一种互补关系，给企业融资提供了两种方式；金融市场是风险投资退出的主要途径之一；金融市场为风险投资者提供了一种预期，而这种预期的大小直接影响风险投资的投资及融资规模。
有意思的是，在金融市场上，我们可以体会到这样一种思路，同样可以适用于风险投资：在投资者都十分热的时候，我们应该看到冷的，在投资者都十分冷的时候，我们应该看到热的。这是运行已久的金融市场对新生的风险投资的一个有益的启迪。不过，不管热还是冷，对于投资互联网的风险投资来说，重要的是，一定要看清网络经济的实质和潜能，这就是速度，新经济的速度与旧经济完全不同。因此，新经济下的创新与金融，风险投资与资本市场的关系，还是会有许多新的内容。
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